주식·채권 수익률 상관계수 -0.34…연금계좌 장기투자 수요 주목
[메가경제=박선영 기자] 미래에셋자산운용의 미국 나스닥100지수와 국내 국고채에 분산투자하는 채권혼합형 상장지수펀드(ETF)가 순자산 5000억원을 넘어섰다. 주식시장 변동성이 커지는 가운데 성장주 투자와 채권을 통한 위험 분산을 동시에 추구하는 투자 수요가 유입된 것으로 풀이된다.
미래에셋자산운용은 'TIGER 미국나스닥100채권혼합50 ETF(435420)'의 순자산이 5000억원을 돌파했다고 12일 밝혔다.
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| ▲ [이미지=미래에셋자산운용 제공] |
한국거래소에 따르면 지난 11일 기준 해당 ETF의 순자산은 5122억원으로 집계됐다. 이 상품은 미국 주요 기술주 중심의 나스닥100지수와 국내 국고채에 각각 50%씩 투자하는 구조다. 주식의 성장성을 추구하면서 채권을 편입해 전체 포트폴리오의 변동성을 관리하도록 설계됐다.
최근 주식시장 변동성이 확대되면서 주식과 채권을 함께 편입하는 자산배분 전략에 대한 관심도 높아지고 있다. 특히 연금계좌를 활용한 장기 적립식 투자 수요와 맞물려 채권혼합형 ETF가 투자 대안으로 부각되고 있다.
기존에는 퇴직연금계좌에서 주식 투자 비중을 확보하기 위해 채권혼합형 ETF를 활용하는 수요가 중심이었다면, 최근에는 채권 자체의 분산투자 효과에 주목하는 투자자도 늘고 있다는 것이 미래에셋자산운용의 설명이다.
지난 9월 이후 채권 가격이 상승세로 돌아서면서 주식과 채권의 가격 움직임이 서로 다르게 나타나는 점도 자산배분 전략에 대한 관심을 높이는 요인으로 꼽힌다.
실제로 미래에셋자산운용이 최근 6개월간 해당 ETF의 투자 대상인 국고채와 나스닥100지수의 수익률 관계를 분석한 결과, 상관계수는 -0.34로 나타났다.
분석 기간 중 나스닥100지수가 13.4% 하락한 구간에서 채권은 2.5% 상승했다. 주식시장 하락 국면에서 채권이 상대적으로 양호한 흐름을 보이며 포트폴리오의 변동성을 완화할 수 있음을 보여주는 사례다.
상관계수는 두 자산의 수익률이 얼마나 같은 방향으로 움직이는지를 나타내는 지표다. -1에 가까울수록 반대 방향으로 움직이는 경향이 강하고, 0에 가까울수록 선형적인 관계가 약하다는 의미다.
채권혼합형 ETF는 주식과 채권을 개별적으로 매매하지 않고 하나의 상품으로 두 자산에 투자할 수 있다는 점도 특징이다.
특히 장기 적립식 투자에서는 투자 시점을 분산하는 동시에 서로 다른 자산을 편입해 포트폴리오를 구성할 수 있다. 다만 채권 편입에 따른 위험 분산 효과와 별개로 금리 변동에 따른 채권 가격 하락 가능성도 고려해야 한다.
김동명 미래에셋자산운용 채권ETF운용본부장은 "주식시장의 변동성이 높은 시기일수록 채권혼합형 상품의 자산배분 효과가 돋보인다"며 "나스닥100의 성장성을 추구하면서도 장기채권을 통해 포트폴리오 변동성을 관리하는 것이 성공적인 장기투자의 핵심"이라고 말했다.
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