[메가경제=박제성 기자] 한화솔루션이 2조4000억원 규모의 대규모 유상증자(유증)에 나선 것은 단순한 자금 조달이 아니라 글로벌 에너지 전환 국면에서 재무 안정성과 미래 성장 동력을 동시에 확보하기 위한 전략적 선택이라는 해석이 나온다.
단기적인 주가 충격과 주주 반발에도 불구하고 회사는 이번 결정을 “지속 가능한 성장 기반을 위한 불가피한 조치”로 규정해 정면 돌파 의지를 분명히 했다.
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| ▲한화그룹 본사 전경[사진=한화그룹] |
27일 업계에 따르면 한화솔루션은 전날 이사회를 통해 2조4000억원 규모의 유증를 결의했다. 확보 자금 중 1조5000억원은 차입금 상환 등 재무구조 개선에, 나머지 9000억원은 태양광 중심의 신재생에너지 사업 투자에 투입할 계획이다.
◆ "신용등급 방어가 최우선"…선제적 재무 안정화
한화솔루션의 이번 결정은 최근 석유화학 업황 부진과 글로벌 경기 둔화 속에서 커진 재무 부담을 선제적으로 해소하기 위한 조치로 풀이된다.
회사는 지난 2년간 자산 매각 등을 통해 약 2조3000억원을 확보해 재무 개선에 나섰지만, 여전히 신용등급 하락 압박이 지속되는 상황이다.
이런 환경에서 추가 차입 대신 자본 확충을 선택한 것은 재무 레버리지 축소, 금융비용 부담 완화, 신용등급 방어라는 세 가지 목표를 동시에 달성하기 위한 판단으로 업계는 해석한다.
특히 회사는 이번 유증를 통해 부채비율을 150% 미만으로 낮추고, 중장기적으로 100% 수준까지 안정화한다는 계획을 제시했다. 이는 향후 투자 여력 확보와 자본시장 신뢰 회복을 위한 핵심 조건을 갖추기 위해서라는 해석이 분분하다.
◆ 태양광의 미래 성장 축에 대규모 베팅
눈길을 끄는 대목은 단순한 재무 개선을 넘어 상당한 자금을 미래 사업에 배정했다는 점이다.
한화솔루션은 확보 자금 중 약 9000억원을 태양광 등 신재생에너지 사업에 투자할 계획이다.
글로벌 에너지 전환 흐름 속에서 ‘선제 투자 → 시장 선점’ 전략을 강화하겠다는 의지로 읽힌다.
실제로 회사는 이번 투자 계획을 통해 2030년 매출 33조원, 영업이익 2조9000억원 이라는 중장기 목표를 세웠다.
기존 석유화학 중심 사업 구조에서 벗어나 에너지·친환경 중심 포트폴리오로의 전환을 가속화하겠다는 의미로 해석된다.
◆ "설명으로 돌파"…투자자 설득 총력
한화솔루션은 시장의 우려를 인식해 투자자 설득에 적극 나설 방침이다.
회사는 기관 및 개인 투자자를 대상으로 잇따라 기업설명회(IR)를 열고 자금 사용의 필요성 재무 개선 효과, 중장기 성장 전략을 구체적으로 설명할 계획이다.
단기 주가 방어보다 중장기 신뢰 회복에 초점을 맞춘 대응 전략으로 풀이된다.
업계에서는 이번 유증를 놓고 평가가 엇갈린다. 부정적 시각은 ‘주주가치 훼손’에 방점을 찍었다는 인식이 있는 반면 긍정적 시각은 “위기 국면에서의 선제적 구조 개편”으로 본다.
이를 두고 현재의 희석을 감수하고 미래 성장을 확보할 것인가 혹은 단기 주가 방어에 집중할 것인가 여부에서 한화솔루션은 전자를 택했다.
업계 관계자는 “현재 업황과 재무 상황을 고려하면 증자는 불가피한 측면이 있다”며 “향후 태양광 사업 성과와 재무 개선 속도가 시장 평가를 좌우할 것”이라고 말했다.
그러면서 “단기적으로는 주가 하락과 주주 반발이라는 비용을 치르고 있지만, 중장기적으로는 에너지 기업으로의 체질 전환을 위한 ‘승부수’가 될 수 있다”고 덧붙였다.
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