메가경제 - [ME증시전망대] 미 연준, 또 한번 상승동력 제공할까

이번 주 주식 시장 역시 미 연방준비제도(연준)의 행보를 눈여겨보아야 할 것 같다. 구체적 주목 대상은 19~20일(이하 현지시간) 열릴 연방공개시장위원회(FOMC) 회의다.

회의 이후 발표될 금리 자체는 시장의 관심권 밖에 있다. 동결이 거의 확실시되고 있어서이다. 제롬 파월 연준 의장은 최근까지도 미국의 기준금리가 중립금리에 머물러 있다고 말해왔다. 이는 현행 금리가 적정 수준에 있음을 시사한 것으로 읽힌다.

앞서 유럽중앙은행(ECB)이 정책금리를 동결하는 등 완화적 스탠스를 취한 것도 FOMC의 금리 동결에 대한 확신을 더욱 단단히 해줄 것으로 전망된다.

문제는 향후의 금리 흐름이다. 완화적 통화정책을 상당 기간 이어갈 것임을 시사하는 기류가 확인된다면 시장엔 긍정적 분위기가 형성될 것으로 기대된다. 금리 변동에 대한 불확실성이 제거되면서 불안전 자산에 대한 투자 심리가 활성화될 수 있기 때문이다.

FOMC 회의가 관심을 끄는 이유는 또 있다. 이를 계기로 연준의 보유자산 축소 중단 시점과 규모를 가늠할 수도 있다는 게 그것이다. 보유자산 축소(국채 매각)는 연준이 시중 유동성을 흡수하는 행위로서 사실상 금리 인상 효과를 낼 수 있다. 따라서 연준의 보유자산 축소 중단 조치는 시장에 호재로 받아들여질 수 있다.

연준이 내놓을 경제 전망도 시장을 자극할 요소로서 주목되는 부분이다.

19일 공개될 지난 달의 FOMC 회의록 역시 시장에 영향을 줄 변수로 작용할 가능성이 있다. 회의록을 통해 금리정책에 대한 연준 내부의 분위기를 읽을 수 있어서이다.

유럽시간으로 19일 있을 것으로 예상되는 영국 의회의 브렉시트 합의안 3차 승인투표도 눈길을 뗄 수 없게 하는 사건이다. 투표 마감 시한은 20일이다.

이번에도 합의안이 부결된다면 브렉시트 기한은 올해 하반기로 넘어갈 수 있다. 브렉시트가 지지부진한 상태에서 마냥 연기될 경우 이는 시장에 또 하나의 불확실성을 안겨주는 요인이 될 것으로 우려된다.

국내적으로는 올해 1분기의 기업이익 감소가 예상되고, 특히 반도체 업종에 대한 전망이 부정적이란 사실이 시장에 부담으로 작용할 수 있다. 부정적 실적 전망 확산은 몇몇 주도주에 의한 시장 선도를 어렵게 할 것으로 예상된다. 이로 인해 당분간 단기 순환매가 이어질 것이란 전망이 제기되고 있다.

주요 국내 증권사들이 제시한 이번 주 코스피 등락범위는 2200선 전후에서 형성돼 있다. 케이프투자증권은 2140∼2200, 하나금융투자는 2150∼2200을 제시했다.

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