[메가경제=정호 기자] IBK투자증권은 19일 CJ프레시웨이에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 4만8000원을 유지했다. 16일 종가 기준 2만3750원 대비 약 102%의 상승여력을 제시한 것이다.
남성현 IBK투자증권 연구원은 "2025년 4분기 실적이 당사 추정치에 부합할 것"이라며 "2분기 연속 이익이 두 자릿수 이상 성장하고 시장 점유율도 확대될 전망"이라고 밝혔다.
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| ▲ CJ프레시웨이 양산물류센터. |
CJ프레시웨이의 2025년 4분기 예상 실적은 매출액 9035억원(전년동기대비 6.3% 증가), 영업이익 291억원(전년동기대비 15.5% 증가)으로 추정됐다. 영업이익률은 3.2%를 기록할 것으로 보인다.
남 연구원은 실적 호조의 배경으로 ▲2024년 12월 계엄령 여파에 따른 낮은 기저효과 ▲정부의 소비쿠폰 지급 효과 ▲인천공항 컨세션(고메브릿지) 호조 ▲단체급식 신규 수주 및 수익성 증가 ▲온라인 채널 다각화를 통한 수익성 개선 등을 꼽았다.
특히 외식 경기가 긍정적이지 않은 상황에서도 프랜차이즈향 매출이 전체 성장을 이끌었고, 단체급식 신규 수주가 두 자릿수 성장을 기록한 점이 주목된다.
증권가는 2026년에도 CJ프레시웨이의 시장점유율 확대 기조가 유지될 것으로 전망하고 있다.
남 연구원은 "온라인 공급 채널 강화 전략을 본격화하기 시작했고, 압도적인 물류 인프라를 통해 침투 영역이 확대될 가능성이 높다"고 분석했다.
회사는 2025년 프레시원 합병을 통해 물류 및 거래 구조를 수직계열화했다. 거점 유통망 활용과 온라인 채널의 시너지 효과로 2026년 의미 있는 성과를 달성할 것으로 기대된다.
주요 온라인 채널인 식봄의 거래액(GMV)은 2022년 200억원에서 2025년 2341억원으로 급성장했다.
CJ프레시웨이의 2026년 기준 주가수익비율(PER)은 3.6배까지 하락한 상태다. 주가순자산비율(PBR)은 0.5배, EV/EBITDA는 1.0배에 불과하다.
남 연구원은 "주가가 실적과 상이한 움직임을 보이고 있다"며 "극심한 저평가 영역으로 판단한다"고 강조했다.
IBK투자증권은 2026년 매출액 3조7970억원(전년대비 8.9% 증가), 영업이익 1155억원(14.6% 증가), 지배주주 순이익 795억원(37.0% 증가)을 전망했다. 주당순이익(EPS)은 6695원으로 예상된다.
2027년까지 매출액은 4조1380억원, 영업이익은 1320억원, 순이익은 950억원으로 성장이 지속될 것으로 관측됐다.
회사의 시가총액은 2820억원이며, 외국인 지분율은 13.7% 수준이다. 최대주주는 CJ 외 5인으로 47.89%를 보유하고 있다.
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