증권가, 포스코퓨처엠 엇갈린 전망..."중국 관세·양극재 출하량 변수"

윤중현 기자 / 기사승인 : 2025-07-21 15:42:00
  • -
  • +
  • 인쇄
IBK투자, '매수' → '단기매수' 하향...목표가는 유지
NH투자, 목표가 19만원으로 상향..."미국 관세발 수혜"

[메가경제=윤중현 기자] 포스코퓨처엠이 2분기 실적을 발표한 가운데, 증권업계에서는 단기 보수적인 전망과 중장기 반사 수혜 가능성을 함께 언급하며 엇갈린 전망을 내놓고 있다.

 

IBK투자증권은 21일 포스코퓨처엠의 투자의견을 기존 ‘매수’에서 ‘단기매수(Trading Buy)’로 하향 조정하고, 목표주가는 16만원으로 유지했다. 

 

▲포스코퓨처엠 광양공장 전경 [사진=포스코퓨처엠]

 

이현욱 IBK투자증권 연구원은 “2분기 매출액과 영업이익은 각각 6609억원, 8억원으로, 시장 기대치인 8000억원과 72억원을 크게 밑돌았다”고 분석했다. 그는 “양극재 출하량이 전분기 대비 38% 감소한 것이 주요 원인”이라며, 연초 가이던스였던 양극재 출하량 증가율이 기존 전년 대비 30%에서 10%로 하향 조정된 점도 지적했다. 업황 악화에 따른 추가 조정 가능성도 열어뒀다.

 

이 연구원은 3분기에는 출하 이연 물량 반영에 따라 매출 1조480억원, 영업이익 66억원으로 개선될 것으로 전망했다. 다만 “광양 전구체 라인 가동에 따른 비용 증가로 인해 수익성은 전분기와 유사한 수준에 머물 것”이라고 내다봤다.

 

NH투자증권은 포스코퓨처엠에 대해 "중국산 음극재에 대한 관세 부과로 점진적인 반사 수혜를 받게 될 전망"이라며 목표주가를 19만원으로 상향했다.

 

주민우 NH투자증권 연구원은 "포스코퓨처엠의 2분기 매출액에 대해 전년동기대비 28% 감소한 6609억원, 영업이익은 8억원으로 컨센서스(8324억원/72억원) 대비 크게 하회했다"면서도 "중장기적으로는 대외 환경 변화에 따른 수혜 가능성이 있다"고 분석했다.

 

주 연구원은 “1분기 대비 양극재 출하량이 35% 줄어든 데다, 주요 고객사의 적격전구체 요구를 충족하지 못해 출하가 다음 분기로 이월되면서 실적이 악화됐다”며 "특히 양극재 부문의 적자는 161억원으로 전분기 대비 확대됐으나, 이는 낮은 전구체 수율로 인한 재작업 비용이 반영된 결과"라고 말했다. 

 

이어 “미국 상무부가 중국산 천연 및 인조 음극재에 대해 93.5%의 잠정 반덤핑 관세를 부과했다”며, “이는 중국 제조사의 인도네시아 공장에도 향후 관세가 확대될 가능성을 내포하고 있어, 국내외 고객사의 선제적인 공급망 변경 시도가 나타날 수 있다”고 덧붙였다. 

 

주 연구원은 "국내 대형 고객사를 중심으로 점진적인 공급처 다변화가 이미 시작된 것으로 보이며, 포스코퓨처엠은 이러한 흐름의 반사 수혜를 받을 수 있다”고 내다봤다.

[저작권자ⓒ 메가경제. 무단전재-재배포 금지]

뉴스댓글 >

최신기사

1

손명수 의원 “승객 안전 위해 철도 궤도 개량·기술 개발 서둘러야”
[메가경제=문기환 기자] 시속 300km로 달리는 고속열차에 철도 바닥의 자갈이 튀어 유리창이 깨지는 사고가 해마다 100건 안팎으로 발생하면서, 열차 지연과 막대한 유지보수 비용 지출은 물론, 승객 안전에도 위협이 되고 있다는 지적이 제기됐다. 국회 국토교통위원회 소속 손명수 의원(더불어민주당, 경기 용인시을)이 한국철도공사로부터 제출받은 자료에 따르면,

2

NC소프트, 블레이드 & 소울 NEO 업데이트
[메가경제=이상원 기자] 엔씨소프트는(이하, NC소프트) 블레이드 & 소울 NEO(이하, BNS NEO’가 서비스 1주년 기념 ‘All in 1’ 업데이트를 22일 진행했다고 밝혔다. BNS NEO는 IP 최초로 12인 레이드 ‘검은 마천루’를 선보인다. 검은 마천루는 최고 난도의 레이드로 영웅 등급 이상의 보상을 제공한다. 이용자는 레이드 도전을

3

컴투스, 더 스타라이트 신규 PvP 던전 ‘투사의 전당’ 추가
[메가경제=이상원 기자] 컴투스는 ‘더 스타라이트’에 신규 던전 ‘투사의 전당’을 업데이트했다고 22일 밝혔다. 새로 추가된 던전 ‘투사의 전당’은 여러 차원의 전사들이 모여 최고의 투사를 가리던 고대 투기장으로, 중·고레벨 유저들이 한데 모여 충돌이 적용된 실시간 전투를 펼치는 PvP 중심의 던전이다. 또 다른 PvP 던전인 ‘별의 낙원’ 진입 전, 모험

HEADLINE

더보기

트렌드경제

더보기