미국 측 제련소 지분 최대 34.5% 워런트(권리) '미공시' 지적
[메가경제=박제성 기자] 경제개혁연대가 최윤범 고려아연 회장 측이 추진 중인 11조원 규모의 미국 제련소 건설과 관련해 재원 조달 방식으로 선택한 제3자 배정 유상증자(유증)의 필요성을 주주와 투자자들에게 보다 구체적으로 설명할 것을 촉구했다.
경제개혁연대는 19일 논평에서 "논란의 소지가 있는 부분은 유증 방식의 신주 발행"이라며 "특히 최 회장의 지배권 강화가 이번 유증을 발행하려는 목적으로 볼 수 밖에 없다"라고 주장했다.
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| ▲[사진=각 사] |
앞서 고려아연 이사회는 지난 15일 미국에 74억 달러(약 11조원)를 투입해 제련소를 건설하기로 하고 재원 마련을 위해 미국 현지의 JV(합작법인)를 대상으로 19억 달러 규모의 유증을 결의했다.
유증이 완료되면 JV는 고려아연 지분 10.59%를 확보하게 된다.
이에 최대 주주인 영풍·MBK파트너스는 "경영상 목적 달성보다 최 회장 지배권 강화가 목적"이라며 신주발행금지 가처분을 법원에 신청한 상태다.
경제개혁연대는 "프로젝트 사업 구조를 보면 크루시블 JV(이하 JV)가 고려아연 유증에 참여해 지분 10.59%를 취득하고, 고려아연은 JV가 지급한 19억 달러를 크루시블 메탈스 설립에 투입한다는 계획"이라고 말했다.
또 "미국 내 크루시블 메탈스 설립 자금 조달이 목적이라면 이런 복잡한 구조가 아니라 JV가 19억 달러를 크루시블 메탈스에 직접 투자하는 방식도 얼마든지 가능하다"고 덧붙였다.
특히 "직접 투자 방식이라면 고려아연의 크루시블 메탈스 지분율은 낮아질 수 있지만 향후 운영 성과에 따라 미국 정부 측의 지분 매입을 허용하는 조건이 있는 것으로 볼 때 얼마든지 가능한 방안"이라며 "사업 실패에 따른 위험도 낮출 수 있다"라고 강조했다.
이어 "영풍 측도 미국 제련소 건설 자체에는 반대하지 않고 있고 자금이 필요하면 주주배정 유증도 가능하다는 입장"이라며 "이 방식은 제3자 배정보다 논란이 적은 대안"이라고 주장했다.
경제개혁연대(개혁연대)는 상호주 구조 형성 가능성도 문제로 삼았다.
개혁연대는 "JV는 고려아연 유증을 통해 지분 10.59%를 취득하고 고려아연은 유증 직전 1320억원을 투입해 JV 지분 9.99%를 취득할 예정이어서 상호주가 형성된다"면서 "사실상 상호출자 구조를 만들면서 현 경영진이 지배력 확대 효과를 부수적으로 얻을 수 있다"라고 지적했다.
그러면서 "현재 추진되는 제3자 배정 유상증자는 JV와 상호주를 형성하고, JV가 주요 주주가 되면서 회사 경영과 지배구조 변화가 불가피해 '경영상 목적'보다 '지배력 확대' 목적이라는 논란을 피하기 어렵다"라고 강조했다.
개혁연대는 고려아연이 미국 정부 측에 크루시블 메탈스의 지분을 최대 34.5%를 취득할 수 있는 권리(워런트)를 부여했지만, 관련 내용을 주주와 투자자에게 충분히 알리지 않은 점도 비판했다.
개혁연대는 "투자 판단에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사안이지만 구체적인 내용이 공시되지 않았다"면서 "금융감독원은 JV 투자로 회사 경영에 영향을 줄 수 있는 사항을 신속히 확인하고 필요 시 정정 공시로 투자자 보호에 만전을 기해야 한다"라고 촉구했다.
한편 개혁연대는 참여연대에서 독립한 경제전문단체로, 재벌 중심의 경제구조 개선과 기업지배구조 투명성 강화를 목표로 활동하고 있다.
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